온체인 분석 기초

1. 온체인 분석이란?

온체인 분석(On-Chain Analysis)은 블록체인에 기록된 모든 거래 데이터를 분석하는 것입니다. 차트만 보는 기술적 분석과 달리, 실제 자금 흐름과 참여자 행동을 파악할 수 있습니다.

2. 주요 온체인 지표

거래소 입출금

• 거래소 유입 증가: 매도 압력 증가 가능 (약세)
• 거래소 유출 증가: 장기 보유 의향 (강세)
• 거래소 보유량 감소: 공급 감소, 강세 신호

SOPR (Spent Output Profit Ratio)

• 이동된 코인의 평균 수익률
• SOPR > 1: 수익 실현 중 (매도세)
• SOPR < 1: 손실 실현 중 (항복)
• SOPR = 1 근처: 손익분기점, 지지 테스트

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)

• 전체 시장의 미실현 손익
• 높은 NUPL (>0.75): 탐욕, 고점 경고
• 낮은 NUPL (<0): 공포, 바닥 가능성

3. 고래 추적

고래 지갑 모니터링

• 1,000 BTC 이상 보유 주소 추적
• 대량 이체 알림 설정
• 거래소로 대량 전송 = 매도 신호
• 콜드월렛으로 이체 = 장기 보유

알림 서비스

• Whale Alert (@whale_alert)
• Lookonchain (@lookonchain)

4. 활성 주소와 네트워크 활동

활성 주소 (Active Addresses)

• 매일 거래에 참여하는 고유 주소 수
• 증가: 네트워크 활성화, 강세
• 감소: 관심 저하, 약세

해시레이트 (Hash Rate)

• 채굴 컴퓨팅 파워
• 높은 해시레이트: 채굴자 신뢰, 네트워크 보안
• 급락: 채굴자 이탈, 약세 가능

5. 장기 보유자 vs 단기 보유자

LTH (Long-Term Holders)

• 155일 이상 보유자
• 축적 중: 강세 신호
• 매도 시작: 고점 경고

STH (Short-Term Holders)

• 155일 미만 보유자
• 투기적 성격
• STH 손실 증가: 항복, 바닥 신호

6. 온체인 분석 도구

무료

• Glassnode (일부 무료)
• CryptoQuant
• Blockchain.com

유료

• Glassnode Studio
• IntoTheBlock
• Santiment