매크로 경제 분석
1. 매크로 분석이란?
매크로 분석(Macro Analysis)은 거시경제 요인이 암호화폐 시장에 미치는 영향을 분석하는 것입니다. 암호화폐도 글로벌 금융 시장의 일부입니다.
💡 왜 매크로가 중요한가?
2022년 비트코인 하락의 주요 원인은 기술적 요인이 아니라 연준의 금리 인상이었습니다. 매크로 환경을 이해해야 큰 그림을 볼 수 있습니다.
2. 금리 (Interest Rate)
기준금리의 영향
- 금리 인상: 위험자산(주식, 암호화폐) 약세
- 금리 인하: 위험자산 강세
- 동결: 현 추세 유지
왜 그런가?
금리 인상 시:
- 은행 예금 이자 증가
- 안전자산 매력 상승
- 위험자산에서 자금 이탈
- 대출 비용 증가 → 투자 감소
금리 인하 시:
- 은행 이자 감소
- 더 높은 수익 추구
- 위험자산으로 자금 유입
주요 금리 발표
- FOMC: 미국 연준 금리 결정 (연 8회)
- ECB: 유럽중앙은행
- BOJ: 일본은행
3. 달러 인덱스 (DXY)
DXY란?
미국 달러의 상대적 가치를 나타내는 지수입니다. 6개 주요 통화 대비 달러의 강도를 측정합니다.
DXY와 암호화폐 관계
- DXY 상승: 달러 강세, 암호화폐 약세 경향
- DXY 하락: 달러 약세, 암호화폐 강세 경향
- 역상관관계 (항상은 아님)
4. 유동성 (Liquidity)
글로벌 유동성
시장에 풀린 돈의 총량입니다. 유동성이 많으면 자산 가격이 상승합니다.
유동성 지표
- M2 통화량: 시중 통화량
- 연준 대차대조표: QE/QT 규모
- 역레포 잔고: 단기 유동성 지표
QE vs QT
QE (양적완화):
- 연준이 채권 매입
- 시장에 돈 공급
- 자산 가격 상승 (강세)
QT (양적긴축):
- 연준이 채권 매도/만기 상환
- 시장에서 돈 회수
- 자산 가격 하락 (약세)
5. 상관관계
비트코인과 나스닥
- 최근 몇 년간 높은 상관관계
- 기술주와 함께 움직이는 경향
- 나스닥 급락 → BTC도 영향
비트코인과 금
- "디지털 금" 서사
- 인플레이션 헤지 자산
- 상관관계는 시기에 따라 변동
6. 주요 경제 이벤트
매월 체크할 이벤트:
- CPI (소비자물가지수): 인플레이션 지표
- PPI (생산자물가지수): 선행 인플레이션
- 고용 지표: 실업률, 비농업 고용
- GDP 발표: 경제 성장률
- FOMC 회의: 금리 결정
- PMI: 제조업/서비스업 경기
7. 매크로 활용법
✅ 실전 팁
1. 금리 인하 사이클 시작 = 강세장 초기
2. DXY 고점 = 암호화폐 저점 가능성
3. 유동성 확대기 = 위험자산 투자 시기
4. 중요 발표 전 포지션 정리 고려
5. 매크로는 중장기 방향, 단기 매매에 과신 금물
⚠️ 주의
매크로 분석은 정확한 타이밍을 알려주지 않습니다. "금리 인하 = 즉시 상승"이 아닙니다. 큰 방향성 참고용으로 활용하세요.